Ценные Бумаги России

📋 Ближайшие оферты: Роснефть, ГТЛК, ИКС 5 Финанс, Почта России, Иволга и другие На неделе 31 августа – 4 сентября можно предъявить к оферте выпуски Роснефти, ГТЛК, Иволги и других эмитентов. ИКС 5 Финанс, Почта России и Технология объявили о досрочном погашении. Разбираем ключевые изменения. 📌 Роснефть 004P-02 Оферта: 4 сентября 2026 Период предъявления: 26 августа – 1 сентября 2026 Эмитент оставил ставку 5 и 6 купонов без изменения — 6,5% годовых. НКД: 32,41 CNY на бумагу (расчёты в юанях). Следующая оферта: 3 сентября 2027 (период предъявления: 25–31 августа 2027). 📌 ГТЛК-001Р-14 Оферта: 8 сентября 2026 Период предъявления: 28 августа – 3 сентября 2026 Эмитент повысил ставку 30–33 купонов до 17,5% (было 11,39%). НКД: уточняется. Следующая оферта: 7 сентября 2027 (период предъявления: 27 августа – 2 сентября 2027). Кому подавать: держателям, не готовым ждать повышения ставки. 📌 ИКС 5 ФИНАНС 003Р-04 Call-оферта: 3 сентября 2026 Эмитент принял решение о досрочном погашении выпуска в дату окончания 10-го купонного периода. Кому подавать: держателям, бумага будет погашена досрочно. 📌 Почта России БО-001Р-08 Call-оферта: 3 сентября 2026 Эмитент принял решение о досрочном погашении выпуска. Кому подавать: держателям, бумага будет погашена досрочно. На фоне недавнего понижения рейтинга Почты России (с AA до AA-) и убытков компании это решение выглядит логичным. 📌 Технология БО-02 Call-оферта: 3 сентября 2026 Эмитент принял решение о досрочном погашении выпуска. 📌 Иволга Структурные Продукты-002-01 Оферта: 9 сентября 2026 Период предъявления: 27 августа – 2 сентября 2026 Эмитент оставил ставку 29 и 30 купонов без изменения — 2% годовых. НКД: 17,26 руб. на бумагу. Количество выкупаемых бумаг: до 100 042 шт. Цена приобретения — 99% от номинала. Следующая оферта: 9 ноября 2026 (период предъявления: 26–30 октября 2026). 📌 Иволга Структурные Продукты-001-01 Оферта: 9 сентября 2026 Период предъявления: 27 августа – 2 сентября 2026 Ставка 16-го купона — 18% (было 18,25%). НКД: 14,79 руб. на бумагу. Количество выкупаемых бумаг: до 5 000 000 шт. Цена приобретения — 100% от номинала. Следующая оферта: 9 ноября 2026 (период предъявления: 26–30 октября 2026). 💬 Какую бумагу предъявляете к оферте? 👉 Оставляй реакцию, если в теме 👉 Репост — лучшая благодарность Источники: данные Московской биржи, информация НРД (актуально на 31 августа 2026) ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. С Вас 👍 если было полезно #ЦенныеБумагиРоссии #Оферты #Роснефть #ГТЛК #Иволга #ПочтаРоссии

💰 Полипласт: новые облигации с доходностью до 19,27%. Риски и возможности. 🔔 Ключевая мысль: На рынок выходят новые долговые инструменты от крупнейшего производителя химических добавок. Предлагаемая премия кажется привлекательной, но за ней стоят серьезные риски, связанные с долговой нагрузкой и ликвидностью. Разбираем детали. 📊 Условия размещения: выбираем между фиксом и флоатером Сбор заявок на облигации серий П02-БО-17 и П02-БО-18 пройдет 4 сентября, размещение на бирже запланировано на 9 сентября 2026 года. Общий объем выпусков — не менее 1 млрд рублей, номинал — 1000 рублей, срок обращения — 2 года, купон ежемесячный . Важные нюансы доступа: · П02-БО-17 (фикс): Доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста №6. · П02-БО-18 (флоатер): Только для квалифицированных инвесторов . 📈 Фиксированный купон. По выпуску П02-БО-17 ориентир ставки — не выше 17,75% годовых, что соответствует доходности к погашению ~19,27%. Предыдущий выпуск (П02-БО-16) с купоном 17,45% торгуется около номинала, и его текущая доходность составляет около 18,8% . Таким образом, новый выпуск предлагает небольшую, но все же премию к рынку. 📉 Плавающий купон. По выпуску П02-БО-18 ориентир спреда к ключевой ставке — не выше 375 б.п. Это дает хороший купон сегодня, но нужно понимать, как изменится доходность при снижении ставки. Согласно прогнозам, к концу года ключевая ставка может составить 13,5-14% . При таком сценарии купон по флоатеру упадет до ~17,25%, что сопоставимо с фикс-выпуском, но при этом вы несете все риски эмитента. 🏭 Компания: лидер рынка с тяжелым рюкзаком долгов АО «Полипласт» — крупнейший производитель химических добавок для стройки, нефтедобычи и металлургии с долей рынка в РФ до 70% . Примерно треть продукции идет на экспорт. Рейтинги от АКРА и НКР — A(RU) со стабильным прогнозом . Операционные показатели компании выглядят сильно: · Выручка за 1П 2026 выросла на 22,36%, до 116,4 млрд руб. . · Операционная прибыль прибавила 32,92% . Однако финансовая устойчивость вызывает вопросы. Именно это — главная точка напряжения для инвестора. ⚠️ Главные риски, которые нельзя игнорировать: 🔔 Долговая нагрузка приближается к критической. Чистый долг компании стремительно растет. На конец 2025 года он составлял 235,4 млрд руб., а к середине 2026 года достиг 277,6 млрд руб. . Соотношение Чистый долг / OIBDA оценивается примерно в 4,2x, что является высоким показателем для рейтинга «A» . 🔔 Около половины долга — краткосрочные. Доля краткосрочных займов выросла до 46,69%. Это значит, что значительный объем долга нужно будет рефинансировать в ближайшее время . 🔔 Процентный расход «съедает» прибыль. Процентные платежи за первое полугодие составили 22,69 млрд руб., что превышает операционный денежный поток (18,46 млрд руб.). Компания активно капитализирует проценты, но это не отменяет необходимости платить по долгам . 🔔 Проблемы с ликвидностью. Коэффициент текущей ликвидности — 0,65x при норме >1. Компания признает наличие отрицательного чистого оборотного капитала . 📌 Мой взгляд и итоговый вердикт Облигации Полипласта — это классический пример «высокой доходности за высокий риск». Сильные рыночные позиции и масштаб бизнеса дают компании определенную «подушку безопасности», но текущая долговая нагрузка и слабая ликвидность делают эти бумаги инструментом для инвесторов с высокой терпимостью к риску. По доходности фикс-выпуск предлагает премию примерно в 0,5% к текущим рыночным условиям. Флоатер дает потенциальную выгоду сегодня, но при снижении ставок его преимущество сойдет на нет. Ключевой риск — неспособность компании рефинансировать краткосрочный долг, что может привести к техническому дефолту. 💬 Как вы считаете, стоит ли рисковать ради 19% годовых в текущих условиях? 👉 Оставляй реакцию, если в теме 👉 Репост — лучшая благодарность ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

💰 Полипласт: новые облигации с доходностью до 19,27%. Риски и возможности. 🔔 Ключевая мысль: На рынок выходят новые долговые инструменты от крупнейшего производителя химических добавок. Предлагаемая премия кажется привлекательной, но за ней стоят серьезные риски, связанные с долговой нагрузкой и ликвидностью. Разбираем детали. 📊 Условия размещения: выбираем между фиксом и флоатером Сбор заявок на облигации серий П02-БО-17 и П02-БО-18 пройдет 4 сентября, размещение на бирже запланировано на 9 сентября 2026 года. Общий объем выпусков — не менее 1 млрд рублей, номинал — 1000 рублей, срок обращения — 2 года, купон ежемесячный . Важные нюансы доступа: · П02-БО-17 (фикс): Доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста №6. · П02-БО-18 (флоатер): Только для квалифицированных инвесторов . 📈 Фиксированный купон. По выпуску П02-БО-17 ориентир ставки — не выше 17,75% годовых, что соответствует доходности к погашению ~19,27%. Предыдущий выпуск (П02-БО-16) с купоном 17,45% торгуется около номинала, и его текущая доходность составляет около 18,8% . Таким образом, новый выпуск предлагает небольшую, но все же премию к рынку. 📉 Плавающий купон. По выпуску П02-БО-18 ориентир спреда к ключевой ставке — не выше 375 б.п. Это дает хороший купон сегодня, но нужно понимать, как изменится доходность при снижении ставки. Согласно прогнозам, к концу года ключевая ставка может составить 13,5-14% . При таком сценарии купон по флоатеру упадет до ~17,25%, что сопоставимо с фикс-выпуском, но при этом вы несете все риски эмитента. 🏭 Компания: лидер рынка с тяжелым рюкзаком долгов АО «Полипласт» — крупнейший производитель химических добавок для стройки, нефтедобычи и металлургии с долей рынка в РФ до 70% . Примерно треть продукции идет на экспорт. Рейтинги от АКРА и НКР — A(RU) со стабильным прогнозом . Операционные показатели компании выглядят сильно: · Выручка за 1П 2026 выросла на 22,36%, до 116,4 млрд руб. . · Операционная прибыль прибавила 32,92% . Однако финансовая устойчивость вызывает вопросы. Именно это — главная точка напряжения для инвестора. ⚠️ Главные риски, которые нельзя игнорировать: 🔔 Долговая нагрузка приближается к критической. Чистый долг компании стремительно растет. На конец 2025 года он составлял 235,4 млрд руб., а к середине 2026 года достиг 277,6 млрд руб. . Соотношение Чистый долг / OIBDA оценивается примерно в 4,2x, что является высоким показателем для рейтинга «A» . 🔔 Около половины долга — краткосрочные. Доля краткосрочных займов выросла до 46,69%. Это значит, что значительный объем долга нужно будет рефинансировать в ближайшее время . 🔔 Процентный расход «съедает» прибыль. Процентные платежи за первое полугодие составили 22,69 млрд руб., что превышает операционный денежный поток (18,46 млрд руб.). Компания активно капитализирует проценты, но это не отменяет необходимости платить по долгам . 🔔 Проблемы с ликвидностью. Коэффициент текущей ликвидности — 0,65x при норме >1. Компания признает наличие отрицательного чистого оборотного капитала . 📌 Мой взгляд и итоговый вердикт Облигации Полипласта — это классический пример «высокой доходности за высокий риск». Сильные рыночные позиции и масштаб бизнеса дают компании определенную «подушку безопасности», но текущая долговая нагрузка и слабая ликвидность делают эти бумаги инструментом для инвесторов с высокой терпимостью к риску. По доходности фикс-выпуск предлагает премию примерно в 0,5% к текущим рыночным условиям. Флоатер дает потенциальную выгоду сегодня, но при снижении ставок его преимущество сойдет на нет. Ключевой риск — неспособность компании рефинансировать краткосрочный долг, что может привести к техническому дефолту. 💬 Как вы считаете, стоит ли рисковать ради 19% годовых в текущих условиях? 👉 Оставляй реакцию, если в теме 👉 Репост — лучшая благодарность ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Мы в MAX https://max.ru/channel_RussianSecurities #ЦенныеБумагиРоссии #Полипласт #Облигации #Риск